行业平均市盈率怎么算？
这里给的是静态的算法，不考虑分红，其实对大部分行业来说，这点分红不算什么，很多公司甚至几十年不分红…… 假设某个行业的所有公司的PE（动态）都是20倍，那么该行业的平均PE就是20倍。 这个数据在wind等券商客户端都可以直接查到——点击F10里的“估值分析”。
不过这个平均值到底有多大参考价值呢？ 我觉得这个问题还是要分成两个方面来看待。 第一方面，一个行业的平均PE确实可能反映了这个行业的投资风险水平。如果这个行业所有个股的PE都很低，那么意味着这些公司大多处于弱势地位，竞争能力较差，经营业绩不太可能出现大幅增长，那么这个行业的整体收益率恐怕也很难乐观；反之，如果一个行业整体的PE都比较高，则说明这个行业有很多优质企业，成长性较好，收益也值得期待。 但问题在于，这个由整个市场共同决定的PE值，与投资者本身没有关系。我们作为个体很难影响整个市场的决策。
第二方面，从概率的角度讲，一个数值越大，发生的可能性就越小。比如，假设一个学生数学考150分的概率是千分之一，那么他考149分的概率就是千分之九百九十九——虽然后者看上去很大，但实际上前者出现的可能性远远小于后者。同理，一家企业的PE可能在行业内处于低位，但这也使得它很难再获得更高的预期收益率。
所以从这个角度来说，行业平均PE对于一个希望长期投资的投资者来说其实没有什么意义。因为想要通过择时降低投资风险，也就是挑选相对低估的时候买入，高估时卖出，基本上是不可能的事情，而采用均衡的投资策略，也就是任何时间都各买一些，不管价格高低，这样最终的结果实际上差别并不大。当然这对于短期投机者来说是没有问题的。