经济不景气如何投资？
2019年可以说是宏观经济非常糟糕的一年，全球经济运行乏力、下行压力加大；国际货币基金组织（IMF）对全球经济增速预期一度下调至负值区间，并持续担忧通胀走弱、贸易紧张局面等问题或引发“二次衰退”。
然而，在如此恶劣的宏观环境下，A股却走出了独立行情，并以接近30%的涨幅领跑全球主要金融市场。
为什么A股能走出独立行情呢？有分析认为这与央行宽松的货币政策以及由此带来的流动性泛滥有很大关系——2019年全年人民币贷款增加16.83万亿元，同比多增4.71万亿元。
与此同时，监管层通过降低准备金率、定向降准等方式向市场投放大量流动性。 那么，在经历了2019年的暴涨之后，2020年A股市场会是如何走势呢？
海银财富研究院认为，基于目前的宏观经济环境和政策取向，A股大概率仍将维持上行趋势。 但同时也要看到，当前A股的估值水平已经处于历史高位，未来一旦没有明显的资金增量进入市场，或将面临估值回落的风险。对于投资者来说，控制仓位、谨慎买入是2020年最重要的投资策略。
除了A股自身的影响因素之外，海外市场特别是美股的波动也可能对A股造成一定影响。 有分析称，美股泡沫问题一直以来都被市场所忽视。从市盈率来看，目前标普500指数的市盈率已经达到18倍左右，高于2007年的峰值水平。虽然美联储仍坚持降息，但美国经济和就业数据已显现出下行风险。如果美股出现回调，很可能会带动A股下挫。 不过，也有市场人士表示，考虑到国内经济的下行压力和财政、货币政策的空间，A股整体向上仍然有支撑力量。而且，由于海外资本流入中国资产的动能正在不断增强，外资不断涌入A股市场，对外资持股占比和机构重仓股的冲击相对有限。