白酒行业还有机会吗？
一：市场集中度提升及名酒化趋势加速背景下，名优酒企具备穿越白酒周期的能力，长期来看，具备较大发展空间及配置价值！
二：春节旺季期间，白酒整体动销符合预期，渠道回款进度普遍较好，库存系数控制在1.0以下的合理水平，价格层面表现较为平稳；分价格带来看，高端表现优异，需求最为旺盛且恢复最好，茅、五、泸批价分别在 3000-3200 元/瓶左右、900-930 元/瓶左右、815-835 元/瓶左右稳定运行；次高端需求恢复良好，批价普遍筑底、库存普遍在1.0以下的合理水平，渠道信心及反馈普遍积极；地产酒春节期间表现分化，多数苏酒及部分徽酒动销及价盘表现相对较好，开门红回款提前且进度理想。
三：2021年是大白酒周期中的复苏之年，宏观环境加速改善，大众及商务需求稳步复苏，名优酒企改革及调整基本到位，且在 2020 年低基数背景下，行业将加速上行，我们预计全年收入、利润增速分别为 15%、 20%，下半年景气度将好于上半年。