中旗股份出什么问题了？
作为曾经的员工，简单的说一下自己的看法。 首先，公司的问题归结一下主要就是债务问题，公司为了扩大产能以及整合上下游资源，从15年开始就开始大规模的融资，通过定增，发债等等方式累计融资40亿，这些融资都有相应的成本，需要公司在未来用现金流来偿还，对于现在的中旗来说，还款的压力还是比较大的；其次就是商誉问题，公司的收购给财务报表带来了一定的商誉，随着宏观经济环境不确定性的增加，如果被并购企业的经营情况达不到预期，那么商誉减值的风险也会随之增加；
公司的业务结构和客户结构也存在着一些问题，自从16年上市之后，虽然公司声称要大力发展有机胺业务，但是实际上的重心还是放在农药制剂的生产和销售上，而有机胺业务的收入在17年只占到了营业收入的28%，而且大部分还是以丙烯酸及其酯类为主，高附加值的乙酰氨基系列产品比例偏低，所以尽管目前公司处于停产状态，但真正用于原料药生产的设备并没有太多，大部分还是停在了中间体的生产上，而且就算是有机胺业务正式投产以后，由于目前的装置产能比较大，未来一段时间内，有机胺业务的盈利空间也受制约；
另外，公司的客户结构也比较单一，虽然一直在声称打开海外市场，拓展海外业务，但从17年的营业收入来看，国内和国际业务的比例基本上还是保持在9：1的状态，而且国际业务中大部分都是做出口贸易的业务，真正能够长期合作的跨国农业巨头并不多，所以抗风险能力相对较弱，且盈利能力也不如国内业务； 最后，从财务指标上来看，公司的资产负债率已经超过了80%，流动比率低于1，资金流水平持续为负，而且发行债券的利息支付压力比较大（17年利息支出接近3亿元），经营活动产生的现金流量净额连续年为负，不仅无法弥补资本开支还无法满足正常的生产经营需求，新的募投项目又在继续投入，未来的不确定性依然很多。