基金公布持仓怎么回事？
其实基金四季报中披露的持仓情况，对于普通投资者来说，并没有那么重要。 首先，这些数据是基金季报中的必备信息，不披露这些数据进行报告的基金公司会遭受监管机构的查处；其次，基金前十大重仓股的名单虽然很重要，但是单看一个季度的表现往往并不能反映真实的情况（例如一些调来调去的可能根本没什么变化的股票）。要想了解基金经理真实的投资思路和投资风格还要多看些基金的多头组合和空仓情况。最后，基金的仓位水平和配置比例是一个动态的过程，每个季度可能都有不同，所以没必要盯着某一个时间点来计算孰轻孰重。 不过，通过基金季报还是可以对基金的一些情况做一些大致的了解。比如通过观察基金是否持有或者是否减持了某些个股来判断其投资风格的延续性如何以及是否有调仓的行为发生等等。
以兴全合润为例，我们看一下2017年末、2018年末及2019年三份季报的差异之处。 兴全合润在2017年年中曾大举建仓，增加了对格力电器（000651）、美的集团（000333）等白马股的持仓，从持股数量上来看，该基金在二季度加仓了400万股格力电器，增持了1800万股美的集团。但是从三季报来看，这部分加仓的股票却被减仓出局。同时，我们从该基金的报告中发现，其三季度的净值下跌主要是由于仓位较低而错过的上涨行情导致。
通过对个别季度的报告进行分析可以协助我们理解基金的投资策略和风格，但这只能起到一定的参考作用。 想要真正读懂一只基金，还是要多多翻阅基金的历史报告——特别是过去的年报和半年报，因为这些报告更能全面地展现一支基金的风格和历史业绩。