1990年-2015年间，我国股市共经历了五次明显的上涨行情。 第一次是1990年12月，上证综指从180点开始启动，到1993年6月涨到1052点，两年半时间涨幅超过5倍； 第二次是1994年底到1995年初，上证综指从500多点上升到1400点左右，涨幅接近两倍； 第三次是1996年的上半年，上证综指从1400点到1700点，涨幅达到二分之一； 第四次是1999年5月开始，上证综指从1000点涨到2200点左右，涨幅达到一倍多； 第五次是2005年底开始，上证综指从998点开始上升，到6124点，四年时间涨幅达五倍。 还有两次下跌，一次是1993年到1994年，上证综指从5132点跌到327点，跌幅高达88%；另一次是2001年至2005年，上证综指从2245点跌至998点，跌幅达58%，其间还出现过千股涨停和千股跌停的奇观。 如果算上目前这波涨势，我国的股民们已经在牛熊市中徘徊了近20年时间。
对于普通人来说，投资股票是最为经济的投资方式之一。以最低的成本参与这场博弈，在实现财富增长的同时，享受金融创新带来的红利。
章屹罕优质答主中国股市从1990年底诞生，至今先后一共出现了四轮波澜壮阔的大牛市。每一轮牛市从爆发到终结都经历了多长时间，涨了多少涨幅，起因和结果又如何？第一轮牛熊(1991年至1995年)首度暴涨，涨了3228。32%1990年12月19日，上海证券交易所正式开业，上证指数(资讯 股吧)报1000.00点。次年夏天，A股行情首度暴涨，指数从251点左右起步，一口气涨到1558点。1991年的行情带有浓重的“政策市”风格，当时上海证券市场仅有8只股票，而它们多数由大盘蓝筹股构成，如飞乐音响(600651 股吧，行情，资讯，主力买卖)、真空电子等。其涨势很大程度上得益于上海特区的地域概念和改革预期。此外，80%的股民是散户，他们的非理性乐观态度也加剧了行情的波动。涨势一直持续到1992年春天，邓小平南方谈话为我国改革注入信心和活力，受此影响，股市在当年5月冲高至1558点。进入1993年，股市涨势开始衰竭，随着经济过热态势凸显，宏观调控政策相继实施，股市也一路下滑，1994年中期跌至325点。1994年至1995年两年中，股市保持低仓位运行。
首度急跌，从1558跌到325点1993年，我国出现通货膨胀，物价指数高达16%，经济运行速度明显过快，宏观调控政策实施，12月，A股市场被正式纳入国家管理，股市从此开始下跌，一路跌到1994年7月31日的325点，暴跌80%。
第二轮牛熊(1996年至2001年)五朵金花，累计暴涨398.55%1996年夏天，国务院发文鼓励国有企业通过资本市场进行融资，股市开始逐步摆脱“黑五月”的阴影。从年中的512点起步，逐渐稳步攀升。1999年5月19日，五部委集体发利好，股市自此一发不可收拾，到2001年6月22日，上证指数最高涨到了2245点。这轮行情的主流板块是“五朵金花”——石油、汽车、电力、钢铁和奥运。涨势的根基是在经济保持高速增长态势、物价指数维持低水平情况下形成的。1998年开始，东南亚金融危机爆发，中国顶住输入型通货紧缩压力，实行积极财政政策和稳健的货币政策，经济总量增长迅猛。
末路疯狂，从2245跌到1361点2001年6月，上证指数一举冲击2245点的历史最高位，随后，受2000年网络股泡沫破灭的冲击，外资撤逃，美国逼迫我国加入WTO，A股见顶回落进入漫漫熊途，到2005年6月6日，上证指数最低跌到了998点，暴跌65%。
第三轮牛熊(2005年至2008年)三浪运行，累涨357.07%2005年股权分置改革启动，上证指数从年中的998点起步，到2007年，国内的牛市与全球股市牛市共振，在上证指数一举攻上了6124点，涨幅之大，上涨时间之长，都让人难以置信。其行情可以分为三浪上涨结构。第一浪是从2005年5月开始的，上证指数从998点上涨到1380点。第二浪从2005年6月至2006年6月，从1100点位置起步，涨到了1700多点。这一阶段，股权分置改革进展顺利，上市公司业绩快速增长，“国九条”等利好频出，令上涨基础不断强化夯实，成交量持续放大。第三浪从2006年6月至2007年10月，也是最后一浪上攻行情。上涨时间近17个月，从1600多点起步，一举冲到6000多点。
牛去熊来，从6124点杀跌至1664.93点2007年10月，上证指数见顶于6124点，与998点的上涨行情宣告结束，随后在美国次贷危机和金融海啸的冲击下，A股市场进入下跌期，到2008年10月28日，上证指数最低跌到1664点，下跌幅度为73%。
第四轮牛熊(2009年至2014年)三浪运行，累计上涨221.57%从2008年10月1664点起步，2009年、2010年、2014年底2015年初，指数出现三次阶段性高点，三次都形成上涨结构，2015年6月5178点，这一波上涨结束。
风云再起，从5178点最大跌到2000多点2015年6月开始大盘股指数跌到2500多点，深指跌60%，创业板跌超70%。中小股票的跌幅是历次熊市中最为惨烈的，特别是题材股、概念股和重组股的跌幅普遍都在75%到85%，个别股票竟然跌幅90%以上，整个A股288只个股跌幅超过80%，而跌幅超过70%的个股更是多大756只，182家公司跌破发行价，A股市值最大缩水32.6万亿，股民人均损失100万。目前上证指数为3200多点，中小股票仍处于苦苦寻底的过程中。
