企业折现率怎么算？
假设某项目预期收益为100，当前市场利率是6%，而公司要求的资本回报率（ROIC）是12%，那么该项目的可行收益率就是： 计算过程如下： 所谓“折现”是指把未来收益折算成现在的价值。所谓“折现率”指的就是一个投资方案在计算其未来现金流量时所采用的利率。它和计息期利息率不一样，后者是单利、复利计算的，而前者是按复利滚动计算的。
当已知项目现金流和未来利率水平的时候，就可以通过上面的公式计算出该项目对公司的价值，这个值大于零就意味着项目的可行性。反之，则说明项目不可行或需继续融资。
如果已知的未来利率水平是5.3%，则上述例子中的REV=100/（1+5.3%）^4 = 97.38(万元) 如果已知项目的未来现金流是每年50万元，那么现在值就等于未来价值除以（1+r），其中r是当前的利率水平，比如年利率4.9%。 现在值等于50万/(1+4.9%)^9 =223.43 (万元)
如果已知企业的加权平均成本（WACC）是10%，那么根据前面介绍的贝塔公式可以计算出该项资产的贝塔系数=SQRT（WACC*（1-WACC）/（N+1)) = SQRT（0.1*0.9 / （5+1）） = 0.48 所以股票的现行估值=（1+r）^9 * B =（1+4.9%)^9 * 223.43 = 265.42（万元） 注意这里的r指的是年化收益率，而贝塔公式中提到的r是市场风险溢价。这二者是不同的概念。
