天鹅有中国银行吗？
在2017年之前，天合中国曾经发行过3期债券（1.95亿美元、2.4亿美元和2.38亿美元），当时的评级机构给出的评级结果均为“A”，这已经是非常高的信用评级了！
然而，2017年年中，全球三大评级机构之一的惠誉把天合中国的主体评级下调至B+。随后，联合资信和中诚信相继跟进，将其主体评级展望均调整为负面。 到2018年6月，天合中国又发行了一笔2亿美元的债券，而这时距离其上一笔债券到期不到两个月的时间。
尽管这笔新债的利率高达7%以上，并且出现了一个新名字——香港天合控股有限公司作为担保方，但依旧没有吸引到太多的投资人。最后，这一批次的债券只获得了2.3倍左右的认购，而此前发行的两笔债券则都有3倍以上投资者排队抢购。 就在这波债券的募集过程中，外界对于天合中国资金流紧张情况的一些传言不胫而走，甚至有消息称企业正在拍卖资产应对债务。
对此，天合中国方面回应称，这些传闻不实，公司正常经营，资金流稳定。不过，该笔债券的发行价格还是较前一期的下降了4个BPs。
